信通实盘华泰期货：供应预期收缩，双硅价格提振

信通实盘

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　来源：华泰期货

　　作者：师橙

　　工业硅：

　　市场分析

　　2026-01-26，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于8865元/吨，最后收于8915元/吨，较前一日结算变化（85）元/吨，变化（0.96）%。截止收盘，2605主力合约持仓252307手，2026-01-25仓单总数为13115手，较前一日变化144手。

　　供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

　　SMM统计1月22日工业硅主要地区社会库存共55.6万吨，较上周增加0.18%。

　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14000（0）元/吨。近日国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，多晶硅强出口有望提振工业硅需求端，短期的需求利好提振价格上行。铝硅合金企业开工率小幅下降，有机硅维持错峰减排政策。铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。

　　供给端：1月底存在减停产预期，供给端有收缩趋势。

　　策略

　　工业硅价格预计将维持区间震荡，供需双减的情况下叠加煤炭价格与光伏产业链价格上涨传导效果，价格支撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。

　　单边：短期区间操作

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无信通实盘

　　期权：无

　　风险

　　1、西北复产及与西南停产情况；

　　2、多晶硅企业开工变化；

　　3、政策端扰动；

　　4、宏观及资金情绪；

　　5、有机硅企业开工情况。

　　多晶硅：

　　市场分析

　　2026-01-26日，多晶硅期货主力合约2605震荡上涨，开于50700元/吨，最后收于51280元/吨，收盘价较上一交易日变化1.19%。主力合约持仓达到41290（前一交易日41291）手，当日成交13705手。

　　多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料49.50-58.50（0.00）元/千克，n型颗粒硅50.00-51.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存33.00，环比变化2.80%，硅片库存26.78GW，环比8.07%，多晶硅周度产量20500.00吨，环比变化-4.65%，硅片产量10.86GW，环比变化0.28%。

　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.33（0.00）元/片，N型210mm价格1.65（0.03）元/片，N型210R硅片价格1.43（0.00）元/片。

　　电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27（0.00）元/W； PERC210电池片价格0.28（0.00）元/W左右；TopconM10电池片价格0.44（0.02）元/W左右；Topcon G12电池片0.44（0.02）元/w；Topcon210RN电池片0.44（0.02）元/W。HJT210半片电池0.37（0.00）元/W。

　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.73-0.74（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.75-0.77（0.00）元/W。

　　策略

　　多晶硅价格预计将小幅震荡上涨，本月光伏产业取消出口退税政策颁布，短期内或会刺激多晶硅抢出口，虽目前消费端没有明显好转，但存在提振预期，叠加多家多晶硅企业明确计划停产，供给有收缩趋势，推动价格短期上涨。多晶硅企业被约谈后，协同挺价期望落空，整体市场向降本增效发展，下游产能加速出清。后续短期内关注硅片新报价和1月排产计划：中长期则需关注需求端回暖情况和库存去化进度。

　　单边：短期区间操作，主力合约短期预计维持小幅震荡上涨

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、行业自律对上下游开工影响，

　　2、期货上市对现货市场带动，

　　3、资金情绪影响。

　　4、政策扰动影响。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。

期货开户选华泰，专业可信赖